Alternativ Trading Sommerfugl Spredning

Butterfly spredt, eller for å være mer presis, den lange sommerfuglbredden, er en relativt avansert nøytral opsjonshandelsstrategi med begrenset tap og begrenset lønnsomhet. Det blir normalt satt på for debet, som plasserer det i kategorien av debetspørsmål. La oss få en Se nærmere på hva dette spreret har å tilby handelsmannen. Deretter er et diagram som angir risikobelønningsscenarier for en Butterfly spread. En typisk butterfly-spredning er initiert av. a Selger to ATM-anropsalternativer. b Kjøper et ITM-anropsalternativ med det samme utløpsdato. c Kjøpe et OTM-anropsalternativ med samme utløpsdato. Som en illustrasjon av sommerfuglbreddenes allsidighet må det nevnes at denne handelen også kan utføres ved bruk av puts, i hvilket tilfelle man ville. ATM put options. b Kjøpe et ITM put-alternativ med samme utløpsdato. c Kjøp et OTM put-alternativ med samme utløpsdato. Profitt-sonen. Profilsonen av butterfly-spredningen er sentrert rundt streikprisen på det korte alternativet. s spesielle eksempel strykeprisen er valgt for å være til pengene Dette innebærer at den underliggende eiendelen forventes å forbli innenfor et smalt område, nær sin nåværende pris. Hvis en er bullish på prisen, er det mulig å omstrukturere sommerfuglen spredes på en slik måte at overskuddssonen skiftes til høyre i vårt diagram, dvs. det maksimale resultatet vil bli oppnådd dersom prisen på den underliggende eiendelen skal øke. I så fall vil OTM-opsjoner bli solgt, og man vil kjøpe ett alternativ med streik pris nærmere pengene og en med en strykpris lenger bort fra pengene på forskjellige sider av den korte strekkprisen. Som med alle opsjonshandler er det et risikofaktor involvert med sommerfuglspredningen. Handlere med lavrisiko-appetitt pleier vanligvis som Dette sprer imidlertid fordi det har. En fast maksimal risiko som er kjent før man går inn i handelen og. b Maksimal risiko er vanligvis lavere enn det maksimale fortjeneste som kan realiseres med handel. Maksimal pro passform. Maksimal fortjeneste for denne spredningen oppnås når prisen på den underliggende aktiva-delen, valuta, råvarer ender opp nøyaktig til strekkprisen for de to korte alternativene på utløpsdatoen. Maksimal fortjeneste som er mulig, beregnes av. a Legge til summen av premiene mottatt fra å selge de to kortkjøpsopsjonene og. b Fradrag av kostnaden for de lange OTM-anropsalternativene fra dette og til slutt. c Legg til fortjenesten på det lange ITM-anropet. Aksume aksjene i selskapets ABC handler på 40 for øyeblikket, og at 3-måneders ATM-anropsalternativer kan selges for 3 26, selger ITM-anropsalternativer for 39 aksjekurs for 4 76 og OTM-anropsalternativer for 41-aksjekursen for 2 12. Nettofordelen for inntasting Denne posisjonen er 2 x 3 26 4 76 2 12 6 52 4 76- 2 12 0 36. Siden 1 opsjonskontrakt 100 aksjer, er nettogebyrkostnaden for å inngå denne handelen 100 x 0 36 36 00 Dette er også det maksimale tapet for denne spesielle handelen. Maksimal fortjeneste 40 39 0 36 0 64 per opsjon, det vil si 64 for dette spesiell handel. Om forfatteren. Marcus Holland er redaktør av nettsidene, og han har en Høgskole i Business and Finance og bidrar regelmessig til ulike finansielle nettsteder. Den lange sommerfuglspredningen er en tre-benstrategi som passer for en nøytral prognose - når du forventer at den underliggende aksjekursen eller indeksnivået endres svært lite i løpet av opsjonsalternativene. En sommerfugl kan implementeres ved hjelp av enten anrops - eller put-opsjoner For enkelhets skyld drøfter følgende forklaring strategien ved hjelp av anropsalternativer. består av tre ben med totalt fire alternativer lang en samtale med lavere streik, kort to samtaler med midtstrekk og lang en samtale med høyere streik Alle samtalene har samme utløp, og midtstreken er halvveis mellom den nedre og de høyere streikene Stilling betraktes som lang fordi det krever et netto kontantutlegg for å initiere. Når en sommerfugl spredes er implementert på riktig måte, er den potensielle gevinst høyere enn det potensielle tapet, men både den potensielle gevinsten og tapet vil bli begrenset. Den totale kostnaden for en lang sommerfuglspredning beregnes ved å multiplisere nettoprisen for strategien ved antall aksjer hver kontrakt representerer. En sommerfugl vil bryte til utløp dersom prisen på det underliggende er lik en av to verdier Den første bruddverdien beregnes ved å legge til nettogodtgjørelsen til laveste strykningskurs Den andre bruddverdien beregnes ved å trekke nettofordelen fra høyeste strykpris Maksimal fortjenestepotensial for en lang sommerfugl beregnes ved å trekke nettogebyrdet fra forskjellen mellom mellom - og underkursprisene. Den maksimale risikoen er begrenset til nettofordelen betalt for stillingen. Bådeflyspreads oppnår sitt maksimale profittpotensiale ved utløp dersom Prisen på den underliggende er lik den midtre strike prisen. Det maksimale tapet realiseres når prisen på det underliggende er under laveste strike eller over den høyeste st Rike ved utløp. Som med alle avanserte opsjonsstrategier, kan sommerfugtspreder brytes ned i mindre komplekse komponenter. Den lange samtalen sommerfugl spredet har to deler, en oksekjeldspredning og en bjørnopspredning. Følgende eksempel, som bruker alternativer på Dow Jones Industrial Average DJX, illustrerer dette punktet. Oppkjøpseksempel. DJX trading 75 28.n dette eksemplet er den totale kostnaden for sommerfuglen nettobetaling 50 x antall aksjer per kontrakt 100 Dette er lik 50, ikke inkludert provisjoner Vær oppmerksom på at dette er en tre-legged handel, og det vil bli en provisjon belastet for hver del av handelen. En utløpsresultat og tapgraf for denne strategien vises nedenfor. Overskuddets overskudd er ikke avhengig av provisjons-, rente-, skatt - eller marginalhensyn. Denne fortjenestegradsgrafen gjør at vi enkelt kan se break-even poeng, maksimalt fortjeneste og tapspotensial ved utløp i dollar. Beregningene er presentert nedenfor. De to break-even poengene oppstår når det underliggende er 72 50 og 77 50 På grafen viser disse to punktene seg hvor overskudds - og tapslinjen krysser x-aksen. Første Break-even Point Laveste Strike 72 Netto Debit 50 72 50. Andre Break-Even Point Høyeste Strike 78 - Netto Debit 50 77 50. Maksimal fortjeneste kan bare nås dersom DJX er lik midtstrike 75 ved utløp Hvis det underliggende er 75 ved utløp, vil resultatet bli 250 mindre provisjonene betalt. Maksimal fortjeneste Mellomstrike 75 - Nedre streik 72 - Netto debet 50 2 50. 2 50 x Antall aksjer per kontrakt 100 250 mindre provisjoner. Det maksimale tapet i dette eksemplet resulterer dersom DJX er under den nederste streiken 72 eller over den høyere streiken 78 på e xpiration Hvis den underliggende er mindre enn 72 eller høyere enn 78, vil tapet være 50 pluss provisjonene som er betalt. Maksimal tap Nettogodtgjørelse 50. 50 x Antall aksjer per Kontrakt 100 50 pluss provisjoner. Ved å se på komponentene i den totale posisjonen, det er lett å se de to spredene som utgjør sommerfuglen. Bølgespredning Lang 1 av 72 november-samtalen Kort en av de 75 samtalene fra november. Kjære samtalekort Kort en av november 75 samtaler Lang 1 på 78. november-samtalen. En lang sommerfuglspredning brukes av investorer som forutsier et smalt handelsspekter for den underliggende sikkerheten, og som ikke er komfortabel med den ubegrensede risikoen som er involvert i å være kort overstrøms. Den lange sommerfuglen er en strategi som drar fordel av tiden premie erosjon av en opsjonsavtale, men gjør det fortsatt mulig for investor å ha begrenset og kjent risiko. Butterfly Spread. BREAKING DOWN Butterfly Spread. Butterfly spreads har begrenset risiko og de maksimale tapene som oppstår er prisen på den opprinnelige jeg Investering Den høyeste avkastningen du kan tjene oppstår når prisen på den underliggende eiendelen er nøyaktig til strykekursen på de midterste opsjonene. Alternativhandler av denne typen er strukturert for å ha høye muligheter for å tjene profitt, om enn lite overskudd. En lang posisjon i en butterfly-spredning vil tjene fortjeneste dersom den fremtidige volatiliteten til den underliggende aksjekursen er lavere enn den underforståtte volatiliteten. En kort posisjon i en butterfly-spredning vil tjene et overskudd når den fremtidige volatiliteten til underliggende aksjekurs er høyere enn den underforståtte volatiliteten. Call Option Butterfly Spread Characteristics. By å selge korte to anropsalternativer til en gitt strykpris, og kjøpe en samtale på en øvre og en til en lavere strykpris som ofte kalles vingen av sommerfuglen, er en investor i stand til å tjene penger hvis Den underliggende eiendelen oppnår et visst prispunkt ved utløpet. Et kritisk skritt i å bygge en skikkelig butterfly-spredning er at vingene på sommerfuglen må være likeverdige fra t han mellomfallspris Således, hvis en investor kort selger to alternativer på en underliggende eiendel til en aksjekurs på 60, ​​må han kjøpe ett anropsalternativ hver med 55 og 65 strike-priser. I dette scenariet vil en investor gi maksimal profitt dersom den underliggende eiendelen er priset til 60 ved utløpet Hvis den underliggende eiendelen er under 55 ved utløpet, ville investor realisere sitt maksimale tap, noe som ville være nettoprisen ved å kjøpe de to vingeopsalgsopsjonene pluss inntektene fra å selge de to midterstrekkene opsjoner Det samme skjer dersom den underliggende eiendelen er priset til 65 eller høyere ved utløpet. Hvis den underliggende eiendelen er priset mellom 55 og 65, kan det oppstå tap eller gevinst. Premiebeløpet som er betalt for å gå inn i stillingen er nøkkelen. Antag at det koster 2 50 for å gå inn i posisjonen Basert på det dersom den underliggende eiendelen er priset hvor som helst under 60 minus 2 50, vil posisjonen oppleve tap Det samme gjelder dersom den underliggende eiendelen ble priset til 60 pluss 2 50 ved utløpet I denne sce nario, vil posisjonen ha fortjeneste dersom den underliggende eiendelen er priset hvor som helst mellom 57 50 og 62 50 ved utløpet.